Tagarchief: deflatie

Hyper hyper

Handig zeg, een nieuwe statistiekentool van de Europese Centrale Bank. Met een paar drukken op de knop kun je tal van economische variabelen van eurolanden in overzichtelijke grafiekjes tegen elkaar afzetten.

Even kijken hoe de schuld van huishoudens in Spanje zich verhoudt met die in Nederland. Klik klik klik. Klaar. (Klik hier het resultaat zelf bij elkaar, niet schrikken.)

Opvallend is vooral de afdeling inflatie. Ik dacht nog dat we bezorgd waren over deflatie. Maar inmiddels blijken de grafiekjes van de ECB al Eijffinger-proof: met een y-as tot aan de 30% zijn we helemaal klaar voor de langverwachte hyperinflatie:

hyperinflatie

Draghi’s europraat

Klaas+KnotHèhè. We wisten het natuurlijk al lang. Maar Klaas Knot heeft eindelijk in het openbaar gezegd dat hij het opkopen van staatsobligaties een heel erg slecht idee vindt. Op een hoorzitting in de Tweede Kamer kwam vanavond het hoge woord eruit.

Of, in centrale bankierstaal, hij staat er “redelijk sceptisch” tegenover. Was dat nou zo moeilijk?

Jens Weidmann, zijn stoere Duitse broertje doet in toespraken bijna niet anders dan QE-bashing. Want QE (quantitative easing, het opkopen van staatsleningen) is niet alleen het laatste modewoord, het is sinds enige tijd een serieuze optie voor de Europese Centrale Bank en de haviken in Frankfurt gruwen daarvan.

Maar bij Knot is het hoge woord er nu ook uit. Hij wil best allerlei ongebruikelijke middelen inzetten om de kredietverlening aan te jagen, maar wat de eurozone op zou schieten met het grootschalig aankopen van staatspapier ziet hij niet. En dus is hij tegen.

Zeker zo pikant was dat Knot suggereerde dat de ECB doelbewust bezig is de euro omlaag te krijgen. Misschien dat de doorsnee lezer daar niet van opkijkt, maar formeel mogen grote centrale banken zich hiermee niet bemoeien. Voor je het weet breekt er een valutaoorlog uit.

Volgens Knot zou het enige effect van QE’en zijn dat de euro verder omlaag gaat. Hartstikke goed voor onze exportpositie natuurlijk, en daarom zou de ECB met dat effect wel tevreden zijn.

Onze centrale bankier van het Frederiksplein zinspeelde er zelfs op dat centrale bankiers in de eurozone bewust op QE blijven zinspelen om zo de euro omlaag te praten. Ze kunnen het echt gaan doen. Maar het hoeft niet eens per se, een beetje flirten is al genoeg.

“Daarom wordt het niet stelselmatig en categorisch uitgesloten”, aldus Knot. “Maar”, zo waarschuwde hij zijn eigen collega’s, “dat spel kun je niet onbeperkt blijven spelen.” Worden de Verenigde Staten, Japan en China niet blij van namelijk.

Dus Draghi is net een Hollander als het op staatsobligaties aankomt. Kijken, kijken, maar niet kopen.